Consolidación del segundo operador móvil y estructura contable conjunta: El acuerdo de Televisa y Fintech por AT&T México
Grupo Televisa y Fintech Holdings acordaron adquirir AT&T México por un valor de 2,000 millones de dólares, una transacción que incorporará al segundo mayor operador de telefonía móvil del país a un consorcio participado al 50% por ambas firmas. La operación fue notificada formalmente a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y representa una apuesta estratégica de escala masiva dentro del sector de las telecomunicaciones nacionales.
Dimensiones del negocio y posicionamiento en el mercado
AT&T México opera en el país ofreciendo servicios de telefonía móvil, internet y soluciones de valor agregado mediante concesiones otorgadas por la Secretaría de Infraestructura, Comunicaciones y Transportes (SICT).
Las cifras operativas y financieras que pasan al consorcio reflejan el peso del operador en el mercado mexicano:
- Base de usuarios: Al cierre de 2025, la compañía registraba 24.7 millones de suscriptores móviles, consolidándose en el segundo lugar entre los operadores móviles del país.
- Ingresos consolidados: En el ejercicio 2025, la operadora reportó ingresos por 85,400 millones de pesos.
- Rentabilidad operativa: Registró una utilidad de operación de 1,400 millones de pesos en el mismo periodo.
Estructura financiera, método contable y plazos de cierre
El consorcio prevé financiar la adquisición mediante una combinación de efectivo disponible y emisión de deuda garantizada sin recurso contra las matrices.
En el ámbito contable, Grupo Televisa anticipa reconocer su participación del 50% en AT&T México como una inversión en asociadas y negocios conjuntos, utilizando el método de participación conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esto implica que Televisa reflejará el resultado de la inversión en su balance sin consolidar directamente los ingresos y gastos operativos totales del operador móvil.
La transacción se encuentra sujeta a las condiciones habituales de cierre y a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes. Las partes prevén completar la operación durante el primer trimestre de 2027, tiempo durante el cual la empresa mantendrá sus operaciones habituales. Hasta el momento, no se contemplan modificaciones en la marca comercial ni en la oferta de servicios al público.
Desde la perspectiva editorial de next+, la adquisición conjunta de AT&T México por parte de Televisa y Fintech Holdings constituye el movimiento de M&A más relevante en el sector de telecomunicaciones del país en la última década. La integración de la infraestructura móvil de AT&T con la huella de cable e internet fijo de Televisa (Izzi) abre la puerta a la creación de una propuesta convergente de servicios fijos y móviles (quadruple play) con capacidad real de competir frente al dominador del mercado. Para los comités ejecutivos y directores de finanzas de la industria, la decisión de utilizar el método de participación contable permite a Televisa capturar las sinergias comerciales de la movilidad sin presionar la consolidación directa de deuda en sus estados financieros.